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　　11月12日，中国证券报·中证金牛座记者从业内独家获悉，中国证券业协会近期联接债券业务发展和监管本质，组织改造了《非公开荒行公司债券花样不竭负面清单指引》，并于日前征求行业办法。据悉，这次改造想路包括联接公司债券界限关连法律法例、部门法例等内容进行相应改造，以及基于债券阛阓发展和业务风险变化情况，联接监管计谋导向，升迁负面清单料理的稳当性和有用性，充分领略自律料理的前瞻性诱惑和辞谢性范例作用。

　　从主要改造内容来看，改造稿在现行《指引》正文第六条加多关连之外条件：“为防卫贬责要紧风险的需要，刊行东说念主对风险企业进行并购重组使其成为子公司，且关连子公司负面情形发生在并购重组实施日夙昔的之外。”

　　中证协默示，为防卫和贬责债券阛阓要紧风险，如刊行东说念主对关连风险企业进行并购重组，风险企业成为刊行东说念主的子公司，按照现行《指引》章程，稳当条件的子公司触发负面清单情形视同刊行东说念主属于负面清单限制，将导致刊行东说念主无法进行债券融资，影响刊行东说念主为纾困、防卫贬责要紧风险等的合理融资需求。为切实守住不发生系统性风险的底线，珍摄债券阛阓和社会安谧，接济企业关连并购重组行为，特建筑此之外条件。

　　改造稿删除了《指引》附件负面清单原第一条第（一）项：“最近24个月内公司财务司帐文献存在弱点记录，或公司存在其他要紧坐法违法行为。”

　　中证协默示，改造后的《公司债券刊行与往返料理目标》删除了“最近三十六个月内公司财务司帐文献存在弱点记录，或公司债券存在其他要紧坐法违法”等不得刊行公募债券的条件。本条连络上位法章程作出稳当性改造，与公募债券关连章程保抓一致。此外，《负面清单》其他条件已对可能影响刊行东说念主非公开荒债的具体坐法违法行为进行了明确章程，删除“其他要紧坐法违法行为”的表述不会影响承销机构对照推行。

　　改造稿将《指引》附件负面清单原第一条第（四）项改造为：“（三）公司手脚发借主体，违抗公司债券关连章程被中国证监会罗致行政监管门径，或被证券往返所等自律组织罗致顺次刑事职守，触及整改事项且尚未完成整改的。”

　　中证协默示，监管本质中，存在刊行东说念主被罗致监管门径发生在“最近12个月”或“最近6个月”之前，且刊行东说念主苦求发债时仍未完成整改的情形。为进一步强化公司债券刊行监管，本次改造删除“最近12个月”或“最近6个月”的时候为止，明确惟有触及整改且未完成的均属于负面清单限制；同期，明确“公司手脚发借主体”而非其他原因违抗关连章程，幸免推行中蚁集不一致，升迁负面清单料理有用性和精确度。

　　改造稿将《指引》附件负面清单原第二条第（十三）项改造为：“（十二）主宰部门认定的存在要紧坐法违法行为的房地产公司。”

　　中证协默示，为贯彻落实党中央国务院对于房地产阛阓的联系计谋部署，针对房地产市景色临的新时势和骨子情况，在房地产公司要紧坐法违法行为的具体负面清单情形列举中删除“闲置地皮”“炒地”“捂盘惜售”“哄抬房价”等关连表述。

　　此外，改造稿在《指引》附件负面清单原第二条第（十六）项后加多一款：“（3）稳当金融料理部门对于小额贷款公司刊行公司债券的条件要求。”

　　中证协默示，国度金管总局谈判制定了《小额贷款公司监督料理暂行目标（征求办法稿）》并于2024年8月肃肃向社会公开征求办法。上述征求办法稿对于小额贷款公司刊行公司债券的要求进行了明确，由于关连国法尚未肃肃发布，本次改造加多一条原则性表述，与后续关连章程可自动连络。